home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Computerized Investing - Spreadsheet Collection / Spreadsheet Collection.iso / pc / ibm12 / cashflci.doc < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1991-07-12  |  3.9 KB  |  69 lines
  1. Retirement Spending:
  2. Using a Spreadsheet to Project Cash Flows
  3. By Pat E. Daugherty
  4.  
  5. Investors often pay little attention to their spending habits or relate them
  6. to the investment portfolio performance needed to support their lifestyles.
  7. The issue takes on greater importance during retirement when income
  8. generation generally declines greatly. In the February 1991 issue of the AAII
  9. Journal, Steven P. Somes examined the spending side of the investment
  10. equation. The projected cash flow template presented in this article
  11. addresses many of the issues raised in that article and provides additional
  12. flexibility and detail available to investors using computerized
  13. spreadsheets.
  14.  
  15. The spreadsheets intent is to show the effects of income versus expenses
  16. projected over a specified number of years. The example starts with year 1
  17. and continues for 28 years for a person retiring at age 65, the projection
  18. ends at age 93. If you have rosier life expectancy projections, it is easy to
  19. extend the analysis for as long as desired by copying additional rows down.
  20. Year 0 is the point just prior to retirement. The only value we have for year
  21. 0 is the investment portfolio at the time of retirement.
  22.  
  23. Reading the worksheet from left to right, we see that it first deals with
  24. expected income, then expenses, and finally assets. The growth of these items
  25. is controlled through the growth rate in row 11. For example, with Social
  26. Security payments indexed to inflation you can enter your long-term inflation
  27. estimate in cell B11. The spreadsheet will automatically escalate your annual
  28. Social Security payout by the growth rate you specify. You can thereby put in
  29. various growth estimates for your income, expenses and investment performance
  30. and see the long-term impact.
  31.  
  32. The income section is divided among Social Security income, pension income
  33. and investment portfolio growth. The Social Security component assumes a 5%
  34. inflation factor, the pension component assumes zero growth, and 9%
  35. investment performance is assumed for the investment portfolio balance stored
  36. in column K. The income components are totaled in column E.
  37.  
  38. Expenses, or spending, are tracked in column F and are assumed to grow at the
  39. same 5% estimated inflation rate given for Social Security. Of course, you
  40. can change this to any rate that you feel is appropriate. Examining the
  41. column, you can see that there are two points in time where sudden changes
  42. are made to spending. The first is in year 11 when the mortgage will no
  43. longer need to be paid and the second is in year 18 when living expenses are
  44. assumed to drop due to a home change. The drops are entered by adding the
  45. amount of the change to the standard formula for that year.
  46.  
  47. By adding total income and expense in the balance column (H), an estimate of
  48. net spending or savings for a given year is made. A positive figure would
  49. indicate a net increase in savings while a negative figure would point to a
  50. year in which securities from the portfolio have to be sold.
  51.  
  52. The portfolio balance is tracked in column K, with an extra column (I)
  53. provided for major asset purchases or sales that the standard spending or
  54. income column would not cover. Examples of this in the spreadsheet include
  55. the car purchases in years 1 and 8 and the net difference between the sale of
  56. the old house and purchase of a smaller house in year 17.
  57.  
  58. Like most spreadsheet templates, the strength of the program rests with the
  59. ability to change assumptions and measure their impact. By changing your
  60. growth rate assumptions, income estimates, spending estimates, and portfolio
  61. values, you can see whether you would outlive your savings. For investors who
  62. would like to do this type of analysis but not mess with spreadsheets,
  63. financial planning programs such as WealthBuilder by Money Magazine can also
  64. be used.
  65.  
  66. Pat Daugherty is a member of AAII and an avid spreadsheet user.
  67.  
  68. (c) Copyright 1991 by the
  69. American Association of Individual Investors